Apa Itu Protokol Frax (FRAX)?
FRAX adalah stablecoin fraksional-algoritmik pertama yang dibangun di atas protokol Frax. Protokol ini merupakan proyek open-source tanpa izin yang berjalan di jaringan Ethereum . Protokol Frax bertujuan untuk menggantikan aset digital yang memiliki pasokan tetap, dengan mata uang algoritmik yang sangat terukur.
Fitur utama dari proyek kripto Frax meliputi:
- Sistem token ganda. Ada dua token yang berjalan pada protokol – FRAX dan FXS. FRAX, seperti yang sudah Anda ketahui, adalah stablecoin. FXS, di sisi lain, adalah token tata kelola protokol yang membantu menghasilkan pendapatan dari biaya, seigniorage, dan nilai agunan tambahan. Sejak tahun 2020, token FXS dapat dikunci untuk menghasilkan veFXS untuk peningkatan yang lebih besar, hak tata kelola yang unik, dan keuntungan sistem lainnya;
- Dijalankan oleh komunitas. Frax adalah protokol yang diatur oleh komunitas yang memberikan penekanan kuat pada pendekatan algoritmik yang tidak memiliki manajemen aktif;
- Frax menggunakan Uniswap dan Rantai oracle. Harga FXS dan FRAX, serta jumlah jaminan, diambil dari Uniswap, karena oracle Chainlink memberikan nilai USD yang akurat (mengambil harga rata-rata dari sebuah pasangan). Mekanisme perhitungan ini membuat FRAX lebih stabil jika dibandingkan dengan dolar.
Pendiri Protokol Frax -
Pada tahun 2019, pengembang perangkat lunak Sam Kazemian menemukan ide unik untuk stablecoin algoritmik pecahan. Ide ini lahir dari fakta bahwa sebagian besar proyek dengan kebijakan moneter algoritmik cenderung gagal. Oleh karena itu, ia memutuskan untuk menggabungkan kebijakan moneter algoritmik dengan kolateralisasi untuk mencoba memecahkan masalah ini.
Insinyur Travis Moore dan Jason Huan membantunya mewujudkan ide tersebut, yang menghasilkan penciptaan stablecoin fraksional-algoritmik pertama.
Apa itu FRAX?
Pada dasarnya, FRAX adalah stablecoin, yang berarti ia mampu menjaga harganya tetap stabil bahkan ketika pasar kripto berfluktuasi. Satu FRAX dipatok ke $1 dengan rasio 1:1.
Namun, FRAX adalah jenis stablecoin yang unik karena salah satu bagian dari pasokannya bersifat algoritmik, sementara bagian lainnya didukung oleh jaminan. Harga FRAX di pasar menentukan proporsi pasokan yang dijaminkan dan pasokan algoritmik. Protokol FRAX memiliki kemampuan swap bawaan yang memungkinkan pembelian kembali dan jaminan ulang yang digunakan untuk mengontrol jumlah jaminan.
Sebagai contoh, jumlah dukungan agunan ditingkatkan setelah harga FRAX turun di bawah $1. Namun, setelah harga FRAX naik di atas $1, dukungan agunan akan dikurangi.
Meskipun semua mata uang kripto dapat digunakan sebagai jaminan menurut desain protokol FRAX, iterasi pertama protokol ini menggunakan stablecoin on-chain sebagai pembayaran. Hal ini menurunkan volatilitas agunan dan memfasilitasi transisi yang mulus ke rasio algoritmik yang lebih besar.
Frax memiliki kontrak pool, yang didedikasikan untuk menyimpan USDC sebagai jaminan. Tata kelola ekosistem memungkinkan penambahan dan penghapusan pool. Mata uang kripto yang lebih mudah berubah dapat ditambahkan ke dalam pool tata kelola seiring dengan berkembangnya sistem Frax.
Karena FRAX adalah stablecoin, pasokannya bersifat dinamis. Ini berubah untuk mempertahankan harga FRAX yang dipatok pada $ 1. Sebaliknya, tidak ada jadwal inflasi dalam protokol untuk token FXS, yang memiliki pasokan tetap 100 juta token.
Pencetakan FRAX
Dengan menambahkan jumlah yang tepat dari potongan-potongan komponennya ke dalam sistem, stablecoin FRAX dapat dicetak. Karena FRAX sepenuhnya dijaminkan sejak awal, mencetaknya hanya perlu memasukkan jaminan ke dalam kontrak pencetakan. Di sisi lain, selama fase fraksional, jumlah agunan yang tepat harus diletakkan. Selain itu, jumlah FXS yang tepat harus dibakar untuk mencetak FRAX.
Para arbitrator dapat menyeimbangkan antara penawaran dan permintaan FRAX di pasar terbuka dengan mencetak dan menukarkan FRAX dari sistem dengan harga $1. Seorang pengguna harus terus-menerus memasukkan $1 ke dalam sistem untuk mencetak FRAX baru.
Jika harga pasar lebih tinggi dari tujuan harga $1, ada potensi arbitrase untuk mencetak token dengan menambahkan nilai $1 untuk setiap FRAX dan menjual token dengan harga lebih dari $1 di pasar terbuka. Sebaliknya, jika harga FRAX kurang dari $1, maka ada peluang arbitrase untuk menukarkan token FRAX dengan membelinya dengan harga yang lebih rendah di pasar terbuka dan menukarkannya dengan nilai $1 dari sistem.
