Apa itu Flash Loan?

Flash loan mendapatkan popularitas di berbagai protokol DeFi berbasis Ethereum.

Flash loan adalah jenis pinjaman baru tanpa perlindungan yang dapat diperoleh lewat jaringan DeFi. Pinjaman ini digunakan oleh trader DeFi untuk berbagai metode yang menghasilkan keuntungan, termasuk arbitrase dan pertukaran agunan (collateral swap). Flash loan dianggap sebagai solusi yang disediakan oleh platform Aave.

Flash loan biasanya didukung dan didanai dengan menggunakan protokol peminjaman seperti CREAM atau Aave. Protokol ini menawarkan pinjaman transaksi tunggal sebagai fitur yang memungkinkannya untuk digabungkan dengan Uniswap atau dApp serupa.

Sistem pinjaman ini tidak memerlukan agunan karena tidak ada risiko yang terkait dengan rekanan atau kredit.

Sehubungan dengan itu, flash loan sangat hemat modal karena memberikan leverage dalam jumlah besar. Jenis efisiensi modal ini hanya dapat dicapai di DeFi dan bukan di pasar keuangan tradisional.

Dikaitkan dengan keuangan tradisional, ada dua jenis pinjaman, yaitu pinjaman dijamin (secured) dan tanpa jaminan (unsecured). Bank akan menawarkan pinjaman tanpa jaminan ke klien berdasarkan riwayat kredit mereka.

Pemberi pinjaman sering meminta peminjam untuk memberikan agunan atau jaminan untuk memastikan bahwa jika peminjam tidak dapat membayar kembali pinjaman, pemberi pinjaman masih dapat memulihkan uang mereka. Sekalipun klien memiliki skor kredit yang sangat baik, tidak ada jaminan bahwa bank akan memberikan pinjaman.

Dari sinilah ide “pinjaman terjamin (secured loan)” kemudian muncul.

Unsecured loan adalah ketika agunan tidak diperlukan. Ketiadaan agunan ini tidak berarti bahwa pemberi pinjaman flash loan tidak akan mendapatkan uangnya kembali. Sistem ini menunjukkan bahwa uangnya akan dikirim kembali dengan cara yang berbeda.

Peminjam memang tidak memberikan agunan, tapi mereka harus membayar kembali dananya dalam waktu singkat.

Flash loan memungkinkan pelanggan untuk mengambil sebanyak yang mereka inginkan tanpa membayar uang muka. Misalnya, jika ada yang ingin meminjam US$20.000 dalam bentuk ETH, protokol pinjaman akan menawarkannya dengan cepat, tapi ini bukan berarti dana tersebut menjadi milik peminjam.

Tapi, mereka harus menggunakan uang pinjaman itu untuk melunasi kewajiban dan mungkin menyimpan dana yang tersisa.

Operasi flash loan harus dilakukan dengan cepat, dan hutang harus dilunasi ke protokol sesegera mungkin. Jika tidak, transaksi akan dibatalkan. Blockchain memberlakukan janji pinjaman, makanya ledger terdesentralisasi tidak memerlukan jaminan dari pengguna.

Meski transaksinya cepat, flash loan rentan dimanipulasi. Serangan flash loan adalah sejenis serangan DeFi ketika oknum jahat memperoleh flash loan melalui protokol peminjaman dan mendistorsi pasar demi keuntungan mereka menggunakan berbagai jenis taktik peretas black hat.

Serangan yang paling murah dan paling mudah dilakukan adalah serangan flash loan. Sejak DeFi meroket popularitasnya, jenis serangan ini lebih sering terjadi, dan sudah ada kerugian ratusan juta dolar. Penyerang flash loan bergantung pada cara baru untuk memanipulasi pasar dan juga mematuhi undang-undang blockchain.

Platform DeFi tidak mengandalkan satu DEX untuk umpan harganya, tapi mungkin menggunakan prophet harga terdesentralisasi seperti Chainklink dan Band Protocol untuk mengurangi vektor serangan untuk menangkal serangan flash loan.

Salah satu faktor terpenting yang memungkinkan oknum jahat lolos dari serangan flash loan adalah latensi waktu respons dari produsen platform DeFi. Alat otomatis harus digunakan untuk mencegah hal ini terjadi.

OpenZeppelin Defender adalah solusi yang memungkinkan manajer proyek menemukan kekurangan kontrak pintar dan aktivitas tidak biasa lainnya, dan memungkinkan mereka merespons dengan cepat dan menghilangkan risiko.

Flash loan pada dasarnya merupakan bentuk pinjaman dengan karakteristik khusus. Pinjaman ini diciptakan sebagai bagian dari tren yang lebih besar untuk membuat instrumen keuangan lebih tersedia untuk publik, dengan cara menghilangkan kebutuhan perantara seperti bank dan organisasi keuangan tradisional lainnya.

Memperoleh pinjaman yang memuaskan adalah prosedur yang panjang. Di kasus biasa, peminjam diharuskan membayar pinjaman selama beberapa bulan atau mungkin bertahun-tahun. Tapi, tidak demikian halnya dengan flash loan. Pinjaman ini berlangsung instan.

Kontrak pintar untuk pinjaman ini harus dieksekusi dalam transaksi yang sama dengan yang dipinjamkan. Hal ini menyiratkan bahwa peminjam harus meminta kontrak pintar lain untuk melakukan transaksi cepat dengan dana pinjaman sebelum transaksi ditutup.