Apa itu DeFi 2.0? Versi Mutakhir dari Keuangan Desentralisasi
Jika kamu sudah mempelajari dunia kripto sejauh ini, kamu pastinya pernah mendengar tentang DeFi - keuangan desentralisasi. DeFi adalah topik yang banyak diperbincangkan saat musim panas 2020 silam dan berhasil mempertahankan relevansinya sebagai bidang keuangan baru, hingga saat ini.
Meskipun DeFi mungkin masih merupakan konsep baru, sebenarnya ada istilah yang lebih baru lagi - DeFi 2.0. Lalu, apa itu DeFi 2.0? DeFi adalah Jenis keuangan terdesentralisasi yang bertujuan untuk memecahkan masalah inti yang dihadapi oleh DeFi 1.0.
Di bagian ini, saya akan menjelaskan tentang DeFi 2.0. Untuk lebih spesifiknya, saya akan memberi tahu kamu apa itu DeFi 2.0, perbedaannya dengan DeFi 1.0, dan juga memberikan contoh ilustratif dari salah satu proyek DeFi 2.0 yang paling sukses.
Nah, mari kita bahas!
Video Penjelasan
Video Penjelasan: Apa itu DeFi 2.0? Versi Mutakhir dari Keuangan Desentralisasi
Tidak suka membaca? Tonton video penjelasan 'Apa itu DeFi 2.0? Versi Mutakhir dari Keuangan Desentralisasi'.
What is Defi 2.0? (Explained with Animations)
Apa itu DeFi 2.0?
Sebelum masuk ke pembahasan definisi DeFi 2.0, ada beberapa istilah yang harus kamu pahami terlebih dahulu. DeFi 2.0 bukanlah topik yang sederhana, dan kamu tentunya membutuhkan informasi lebih lanjut, pastikan untuk membaca postingan sebelumnya dari Handbook Crypto 101 BitDegree ini.
Istilah pertama yang perlu kamu ketahui adalah DeFi. DeFi artinya “keuangan terdesentralisasi”, dan merupakan bentuk keuangan yang tidak memiliki otoritas pusat, melainkan diatur oleh komunitas di belakang proyek kripto DeFi.
Pahami saja seperti ini - dengan DeFi 1.0, kamu tidak akan mendapatkan pinjaman dari bank terpusat, tapi kamu bisa mengakses dApp (aplikasi terdesentralisasi, atau sederhananya - proyek DeFi) yang berspesialisasi dalam pinjaman, dan kamu bisa meminjam uang dari sana. Uang tersebut akan diberikan oleh komunitas pengembang proyek, dan kamu bisa berinteraksi dengan dApp secara anonim. Selain itu, semua prosesnya diatur oleh kontrak pintar, jadi tidak akan ada ruang untuk terjadinya kesalahan teknis atau keputusan yang dibuat oleh satu orang.
Salah satu fitur utama DeFi, dan istilah penting kedua yang perlu kamu ketahui di bagian ini adalah liquidity pool. Liquidity pool adalah tempat penyimpanan semua token kripto yang tersedia untuk di-trading dan disediakan oleh penyedia likuiditas yang merupakan komunitas DeFi itu sendiri. Liquidity pool sama seperti rak permen di toko - jika ada 5 permen di rak tersebut, kamu bisa membeli semua permennya atau sampai toko kehabisan stok.
Namun, jika hanya ada satu permen di rak, harganya mungkin akan jauh lebih mahal karena permintaan permen tetap sama, namun persediaannya yang terbatas. Ingat, hal ini akan berlaku sebaliknya - jika ada ratusan permen yang tersedia untuk dijual, dan permintaan tidak meningkat, maka harga permen akan lebih murah!
Semua masih berkutat dengan ilmu ekonomi dasar. Namun, di sinilah konsep liquidity pool digunakan. Masih tertarik untuk mengupas apa itu DeFi 2.0? Baca postingan ini sampai selesai!
Liquidity pool memungkinkan suatu proyek mendapatkan investor - penyedia likuiditas baru yang selanjutnya akan memasok dua jenis token - token proyek, serta koin yang masuk ke dalam kategori leverage, seperti Ethereum atau DAI.
Seiring berjalannya waktu, ketika ada orang baru yang bergabung dan men-trading dua token ini di liquidity pool, investor akan menerima bunga pasif dari biaya trading yang dibayarkan oleh orang-orang ini. Jadi, di satu sisi, ada investor yang bahagia (karena mereka menerima pendapatan pasif), dan di sisi lain ada trader yang bahagia (karena tidak perlu mencari orang lain untuk melakukan trading, dan bisa melakukan trading secara anonim di liquidity pool).
Untuk lebih spesifik, para trader tersebut tidak benar-benar melakukan trading di liquidity pool. Sebaliknya, proses trading terjadi di Automated Market Makers - platform khusus yang dirancang untuk memfasilitasi aktivitas trading tersebut dengan memanfaatkan liquidity pool. Supaya pembahasan ini tidak terlalu melenceng, saya akan menjelaskannya seperti ini - kamu dapat mengibaratkan AMM sebagai toko yang sama tempat kamu membeli permen. Dalam hal ini, liquidity pool akan menjadi rak tempat permen dijajakan.
Singkatnya, DeFi adalah bidang keuangan terdesentralisasi otomatis tanpa pemilik tunggal yang menerapkan algoritma Automated Market Maker yang memanfaatkan liquidity pool, yang diisi dengan kripto yang disediakan oleh penyedia likuiditas (investor AKA dan pemilik proyek kripto). Pastikan kamu sudah paham dengan pengertian dasar ini sebelum masuk ke penjelasan tentang apa itu DeFi 2.0 yang lebih rumit.
DeFi sama halnya seperti toko yang tidak memiliki pemilik tunggal melainkan dimiliki oleh orang-orang yang membawa barangnya masing-masing ke dalam pool toko yang sama, sehingga toko tersebut akan menukarkan barangnya dengan barang lain yang dibawa oleh klien. Dengan begitu, pembuat liquidity pool merupakan pemilik dari seluruh toko, lengkap dengan hak suara dan keputusan bisnis. Toko tersebut menjual barang yang disediakan secara kolektif oleh klien tanpa intervensi dari pemilik atau manusia lain. Semua perdagangan tersebut didasarkan pada aturan perdagangan yang telah diprogram sebelumnya.
Akhirnya, pemilik toko menerima pendapatan suku bunga pasif untuk setiap perdagangan. Secara teoritis, pool tidak akan pernah kosong, karena setiap kali terjadi trading, pool akan menerima barang baru dari klien sebagai ganti dari barang lama. Aturan perdagangan toko yang telah diprogram bertugas mengoreksi harga dan rasio nilai tukar secara otomatis, berdasarkan penawaran & permintaan barang, dan jumlah aktual barang di dalam pool tersebut.
Pada dasarnya, jika pool tersebut penuh dengan Coca-Cola, harganya akan turun, dan harga Pepsi akan mulai naik karena persediaan Pepsi di dalam pool saat ini sedang langka.
Setidaknya begitulah cara kerja DeFi untuk saat ini. Sekarang, mari kita lanjutkan pembahasan mengenai apa itu DeFi 2.0.
Sederhananya, DeFi 2.0 adalah dApp generasi kedua yang berfokus pada keuangan terdesentralisasi. Perbedaan antara DeFi 1.0 dan DeFi 2.0 tidak akan terlihat secara langsung, tapi jika kamu tahu apa yang membedakannya, kamu akan segera menyadari bahwa ada tren yang cukup jelas. Secara ringkas, proyek DeFi 2.0 bertujuan untuk meningkatkan bagian terlemah dan paling rentan dari DeFi tradisional.
DeFi 1.0 versus DeFi 2.0
Satu hal yang sangat penting di dalam DeFi adalah liquidity pool yang sebenarnya merupakan pembeda utama antara DeFi 2.0 dan DeFi tradisional.
Di proyek DeFi tradisional, tim pengembang proyek kripto cenderung memasukkan banyak token asli ke dalam liquidity pool dengan harapan bisa menarik banyak investor. Langkah ini seringnya berhasil - investor bergabung dan membawa koin dan token ke dalam pool, dan saat mereka mulai mendapatkan pengembalian pasif, pool tersebut akan semakin populer.
Namun, di sinilah masalah intinya terungkap dengan sendirinya - jika proyek DeFi bergantung pada dana investor di liquidity pool untuk bertahan, hal tersebut berisiko besar terhadap volatilitas harga token dan menimbulkan ketidakpastian.
Pikirkan saja seperti ini - jika kamu tidak tertarik pada suatu proyek, dan hanya berinvestasi untuk menambang likuiditas (mendapatkan pendapatan pasif), setiap kali kamu melihat penawaran yang lebih baik (seperti yang memiliki persentase hasil tahunan yang lebih tinggi), kamu 'mungkin akan berpindah hati, dan mentransfer investasi di sana! Hal ini sama seperti makan di restoran yang sama setiap harinya karena makanan di sana oke dan harganya bagus. Namun, jika harga mulai naik, atau kualitas makanan menurun, kamu pasti akan mempertimbangkan untuk makan siang di restoran lain!
Tindakan ini memberi banyak tekanan untuk liquidity pool, dan proyek yang bersangkutan. Pada gilirannya, jika terdapat perputaran penyedia likuiditas dalam jumlah yang besar, hal ini akan menciptakan banyak ketidakstabilan dan akan menyebabkan harga token proyek sedikit lengser.
Satu-satunya harapan yang dimiliki proyek DeFi 1.0 untuk mempertahankan investor dalam jangka panjang adalah mencoba dan membuat proyek yang luar biasa dan menarik. Nantinya, konsep tersebut bisa memberi keyakinan kepada investor untuk mempertahankan investasi mereka di platform tersebut, bahkan setelah periode penambangan likuiditas awal berakhir.
Seperti yang mungkin bisa kamu bayangkan, membuat proyek yang unik dan inovatif tidaklah semudah itu. Karena mempertahankan investor jangka panjang adalah permasalahan utama proyek tradisional DeFi 1.0, beberapa penggemar kripto membuat keputusan yang sangat menarik dan unik untuk menghindari masalah ini.
Keputusan tersebut melahirkan DeFi 2.0. Untuk lebih memahami apa yang saya bahas, mari kita gunakan salah satu proyek DeFi 2.0 terpopuler sebagai contoh. Fyuh, pembahasan tentang apa itu DeFi 2.0 semakin menarik saja.
OlympusDAO
OlympusDAO sering dianggap sebagai proyek representasi terbesar dari DeFi 2.0. Banyak penggemar kripto menilai OlympusDAO sebagai eksperimen keuangan terdesentralisasi paling menarik di zaman ini dikarenakan pendekatan inovatifnya yang bisa memecahkan masalah likuiditas proyek DeFi tradisional!
Singkatnya, OlympusDAO adalah protokol mata uang cadangan terdesentralisasi. Pada dasarnya, Olympus memiliki token yang disebut OHM, dan mendasarkan semua operasinya menggunakan token tersebut. Operasi ini termasuk staking, obligasi, penyediaan likuiditas, dan sebagainya.
Token OHM sebenarnya yang membuat Olympus menonjol dari yang lain. Setiap token OHM didukung oleh aset kripto pilihan - hal ini kemudian menetapkan harga dasar untuk token tersebut. Dengan kata lain, OHM memiliki ambang harga tertentu (atau harga dasar) yang secara teoritis tidak boleh dilanggar.
Agar kamu memahami konsep ini dengan lebih baik, coba pikirkan skenarionya seperti ini. Bayangkan toko permen yang saya sebutkan sebelumnya. Nah, misalnya sebuah permen di toko dihargai US$1. Namun, pemilik toko juga mendukung masing-masing permen ini dengan cokelat batangan lain yang dia miliki di gudang. Artinya, permen tersebut dengan cokelat, dengan rasio 1:1.
Harga permen akan lebih mahal, dan berharga US$2 jika terdapat permintaan yang tinggi. Namun, secara teoritis perment tersebut tidak akan pernah bisa di bawah US$1, karena nilai tersebut adalah nilai dari coklat batangan di gudang. Jadi, ada aset lain yang mendukung harga permen!
Kembali ke OlympusDAO dan konsep apa itu DeFi 2.0, pengguna bisa melakukan dua hal dengan token OHM. Mereka bisa men-staking token tersebut, dan mendapatkan lebih banyak token OHM sebagai hadiah, atau menukar mata uang kripto lain dengan token OHM, dengan harga diskon. Nah, jika kamu tidak terbiasa dengan sistem staking, pastikan untuk membaca postingan yang khusus membahas topik ini - dengan begitu semuanya akan menjadi lebih jelas!
Proses keduanya merupakan keajaiban yang dimiliki DeFi 2.0. Setiap kali seseorang men-trading token OHM, dengan harga diskon, kripto yang ditukarkan dengan token OHM masuk ke OlympusDAO. Proses ini disebut bonding.
OlympusDAO kemudian akan menggunakan aset baru ini - seperti Ethereum, atau stablecoin DAI - sebagai likuiditas untuk operasi mereka. Jadi, pada dasarnya, Olympus menjadi pemegang likuiditas dan dapat men-staking aset di liquidity pool populer lainnya, seperti Uniswap.
Masih ingat ketika saya menyebutkan bahwa penyedia likuiditas yang meninggalkan proyek adalah masalah utama dari platform DeFi 1.0 tradisional? Nah, karena Olympus merupakan pemegang likuiditas, tentun Olympus tidak akan "meninggalkan dirinya sendiri", karena semua likuiditas ada di tangan metafora proyek. Secara teori, ketentuan ini menciptakan aliran likuiditas yang aman dan memastikan bahwa proyek senantiasa didanai dalam jangka panjang.
Kesimpulan
Saya harus akui - konsep DeFi 2.0 ini ternyata sangat rumit ya, haha!
DeFi 2.0 adalah subjek yang kompleks, sebagai rangkuman. Saya akan sederhanakan penjelasannya - poin utama dari bagian ini adalah bahwa DeFi tradisional (alias DeFi 1.0) terancam keberadannya karena penyedia likuiditas kemungkinan akan beralih ke proyek lain yang lebih menjanjikan, dan proyek DeFi 2.0 bertujuan untuk menyelesaikannya dengan menerapkan mekanisme khusus dan kompleks yang memungkinkan suatu proyek menjadi pemegang likuiditas mereka sendiri. Di banyak kasus, solusi ini membuat proyek tidak bergantung pada aset yang di-staking oleh investor pihak ketiga.
Tentu saja, pembahasan utuh mengenai apa itu DeFi 2.0 akan jauh lebih kompleks - OlympusDAO sendiri telah meluncurkan OlympusPRO yang memberikan proyek lain kesempatan untuk menggunakan mekanisme bonding yang diterapkan di dalam tokenomic Olympus. Kamu bisa memiliki pasar khusus, fungsionalitas staking pool tingkat lanjut, dan seluk-beluk lainnya, tetapi semua ini mungkin sebaiknya dibahas di bagian lain secara lebih menyeluruh.